Iturriaga: "El arranque del curso está siendo alentador"
José Ramón Iturriaga, gestor de Okavango Delta, Kalahari y Spanish Opportunities, hace balance de lo que ha pasado en los mercados en verano y analiza el arranque del curso, que “está siendo alentador”.
Así, el gestor explica que estamos viendo cierta reversión a la media: “Las compañías que hasta ahora lo habían hecho mal, los valores más value, parece que están recuperando parte del terreno perdido, mientras que las compañías que se perciben de mejor calidad, que estaban liderando las subidas, parece que se han tomado un respiro”.
En este escenario, Iturriaga comenta que lo que ha pasado estos últimos meses se debe a los miedos macro que, hoy por hoy, se concentran en la guerra comercial. “Lo que hay que seguir aplicando es el sentido común. La guerra comercial, más bien antes que después -porque no está en el interés de nadie que se alargue-, se acabará resolviendo, por lo que este movimiento que acabamos de ver en septiembre debería continuar”, sostiene.
“Tenemos la cartera preparada para este movimiento de septiembre, con una exposición muy alta a bancos, a inmobiliarias, a ciclo en general, que están cotizando a múltiplos absurdos. A nada que se normalice esta percepción del riesgo deberían hacerlo muy bien”, concluye el gestor.