Carta mensual de Alberto Espelosín
Alberto Espelosín, gestor de Abante Pangea, pone el foco en su carta mensual en lo que ha pasado en el mes de octubre en los mercados y, así, comenta que “el mercado está en pleno proceso de empezar a descontar cuándo la Reserva Federal de Estados Unidos aflojará en su mensaje de subidas y en qué momento la inflación va a dar un respiro”.
“Empiezo a ver un cierto agotamiento en muchas materias primas e importantes caídas que deben hacer que los datos de inflación vayan bajando más rápido de lo que pensamos, aunque, por otro lado, esta caída se debe también -y en parte- a una demanda bastante más débil. Los precios del gas han caído y dan cierta tregua y los niveles de stocks de reservas en Europa están altos antes de empezar el invierno”, explica.
En este sentido, el gestor destaca que las valoraciones en Europa se han quedado en múltiplos muy razonables para poder invertir en empresas de calidad y que cotizan a precios muy atractivos. Sobre el mercado de renta fija señala que ahora se presenta como una buena oportunidad de medio plazo, ya que, tal y como comenta, la sorpresa antes de final de año será un mensaje más dovish de la Fed.