Carta mensual de Josep Prats
Josep Prats, gestor de Abante European Quality, analiza en su carta mensual las convicciones que teníamos a cierre de septiembre y el punto en el que nos encontramos ahora. Así, dice: “A la espera de la publicación de unos resultados del tercer trimestre que pronto empezaremos a conocer, y que esperamos que reafirmen nuestras expectativas de un cierre de 2023 con un beneficio agregado de las grandes empresas superior al de 2022, deberíamos mantener nuestras convicciones”.
¿Cuáles son esas convicciones? “Los tipos de depósito del BCE han alcanzado, o están a punto, su máximo; mientras la inflación subyacente esté por encima del 3%, los tipos del BCE también lo estarán; tomar préstamos al 5% no frustra proyectos de inversión empresarial, pero, desde luego, disuade de tomarlos para hacer compras apalancadas especulativas; la curva de tipos, que en España está prácticamente plana en un rango de entre el 3,5% y el 4%, no variará sustancialmente; y que los tipos de interés al 4%, con inflaciones próximas a esa cifra, no deberían ser disuasorios de la inversión en bolsa, entre otras convicciones”, explica Prats.
A 16 de octubre de 2023, el Euro Stoxx 50 acumula una revalorización del 10% desde inicios de año. El valor liquidativo de Abante European Quality registra una ganancia del 17% en el mismo periodo, siete puntos porcentuales por encima del índice europeo. Respecto a la composición de la cartera, explica que se ha realizado un cambio, sustituyendo la posición en Crédit Agricole por “una inversión del mismo importe en Société Générale”.
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