Carta mensual de José Ramón Iturriaga
José Ramón Iturriaga, gestor de Okavango Delta, Kalahari, Spanish Opportunities y Abante Sector Inmobiliario , escribe en su carta sobre el crecimiento de la economía española, su valor diferencial y porqué es sostenible en el tiempo. Así, dice: “La española es la que más crece de las grandes economías europeas. Este año lo hará en un 3%. Hay cuatro causas principales: inmigración, fondos europeos, turismo y sector exterior“.
En este sentido, Iturriaga añade que al crecimiento diferencial y sostenible de la economía, “hay que sumarle la valoración de la bolsa española”. “La bolsa española se ha mantenido estable a pesar de que la revalorización de las acciones, mientras que en la europea se ha incrementado más de un 20%. La razón detrás de este comportamiento diferencial se debe a que los beneficios de la bolsa española han crecido más, compensando la expansión del múltiplo”, explica el gestor.
Respecto a las carteras de los fondos, Iturriaga señala que en las últimas semanas ha incrementado “el peso en el sector industrial manteniendo por lo demás el sesgo de la cartera a bancos, inmobiliarias, renovables y compañías de ocio que, en general, son claras beneficiarias del buen momento de la economía española”. También ve buenas perspectivas en el inmobiliario: “Tiene claramente el viento de cola. En el caso de las promotoras hay pocas dudas. Y en el de las socimis, las que había, han ido decayendo con el paso del tiempo. Las cotizaciones siguen siendo muy atractivas y probablemente la bajada de los tipos de interés las devuelva al radar del inversor institucional”.
Para leer el documento completo, puedes descargar el documento