Carta trimestral de Narciso Benítez
Narciso Benítez, gestor de Abante Quant Value, explica cómo ha sido el primer trimestre de 2025, en el que «el mercado estadounidense ha registrado uno de sus peores comportamientos trimestrales relativos respecto al resto del mundo» y pone el foco en el plan de Trump y cómo está impactando al mercado en este inicio del segundo trimestre: «Lo que estamos viviendo no está en absoluto justificado por el impacto económico de los aranceles».
Durante este trimestre la composición de la cartera ha variado, «hemos reducido muy significativamente la exposición a Norteamérica, llevándola a una cantidad similar al del índice, hemos aumentado el porcentaje de la cartera en Europa Occidental y, tras un período de ausencia, en Japón, que forma toda nuestra exposición a Asia-Pacífico», subraya el gestor.
En cuanto a la distribución sectorial, Benítez señala que el cambio más importante es que «se ha incrementado el porcentaje del fondo invertido en el sector financiero hasta un 38,49%, que incluye aseguradoras, compañías de private equity y bancos (13,75% del total). También hemos incrementado el sector materiales con la compra de compañías mineras de oro. Se ha reducido el porcentaje invertido en los sectores de consumo discrecional (que en Estados Unidos se verá muy afectado por los aranceles) e industria».